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所以没人愿意行使看跌期权,把可口可乐的股票以35美元的价格卖给巴菲特。

期权因此直接作废,巴菲特毫不费力的赚到了那笔750万美元的期权费收入。”

夏景行若有所悟,他猜测巴菲特的主要目的应该不是单纯的想挣一笔期权费,而是嫌可口可乐股价贵了点,想以35美元的心理预期价格买入。

虽然最终没买成,但也拿到了一笔期权费作为安慰。

整笔交易的风险点就在于,假如可口可乐股价跌到了35美元以下,比如跌到了25美元,对手方这时候肯定会行权,巴菲特只能含泪以高出市场价10美元的价格,即期权约定的执行价格35美元吃下500万股,直接亏损5000万美元。

期权费那750万美元倒是不用退回,可以稍稍冲抵损失,但是也亏损了4000多万美元。

不过,显然巴菲特对可口可乐的股价判断很有自信,看好它的后期股价走势,才敢卖出看跌期权。

同理,敢卖出雷曼兄弟、贝尔斯登等金融机构看跌期权的机构,绝对是对这些公司有信心的表现。

只是眼下几大投行日子都不是很好过,怕是找不到这种做对手盘的铁憨憨。

夏景行把自己的这些想法说了出来。

听完后,刘海皱起了眉头,“道理是这样没错,不过我们可以把期权执行价设置低一点啊!

比如高盛,这家公司现在的股价将近200美元,虽然他们名声臭了,甚至还有声音说要调查起诉他们,但是他们财务状况良好,是五大投行中基本面最好的一家。

你说我们把期权执行价设置为100美元怎么样?能不能吸引一批交易对手卖我们一些看跌期权?

假如期权费是20美元,还要把这部分成本考虑进去。

也就是说高盛股价要跌到80美元以下,我们才有盈利空间。

对比高盛现在股价,要达到60%跌幅,我们才能赢。

这足够吸引人了吧?在大部分人眼里,应该都是他们获胜概率更大。”

夏景行细细思考着,其实这也是一种赌博,赌股价预期。

谁眼光更好、更准,谁就是赢家。

江平忍不住开口道:“太冒险了吧?高盛的风险都出清一部分了,再跌60%可能性偏小。”

刘海笑了笑,“我就是举个例子,别当真,涉及到衍生品定价,肯定需要经过各种公式计算。”

夏景行在一旁默默思考,期权这玩意儿玩好了可比直接做空正股赚钱多了。

但是风险非常大,百分之九十的买入看跌期权都是送菜,说白了就是投机,跟买彩票一样。

不过,也不是没有例外,遇上次贷危机这种百年难遇的机会,很多交易对手的公式、测算、分析……统统都要失效。

“可以拿一部分资金试一试,不过最终的方案必须要给我看一看。”

刘海见夏景行同意了,表现的很开心:“肯定要拿给你过目嘛,你是预测了次贷危机的真神,期权执行价合不合理,获胜概率大不大,你一看便知。”

夏景行哈哈大笑,“你这是把我当神仙了。”

刘海笑笑不说话,因为他还真的这么觉得,夏景行在他心目中都快走上神坛了。

通过看跌期权来实现盈利,夏景行心里其实没多大把握,因为要成功的话,需要判断时间、执行价等众多条件。

不过雷曼兄弟垮台的时间他还记得住,也记得住有几只股票的股价跌到了1美元。

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